Dystrybucje: SuSE lub Madriva.
Linuxa da się zainstalować na każdym dysku, ale i tak przenośnu trzeba partycjonować na partycje: minmum boot, główna i swap.
Ze sprzetem nie powinno być problemów, miałem kiedyś PIII 1.0/512, teraz mam nowszy ale takiego GF jak Ty. Oczywiście wielkich szybkości nie osiągniesz, ale chyba o tym wesz.
Oprogramowanie mozna zawsze doinstalować, nie będzie problemu.
GIMP, Open Office (lub KOffice), Skype, Firefox - to jest
Edytor z kolorowaniem składni - zwykle jakiś jest w standardzie, ale polecam pobrać np. Bluefish (dość lekki)
Obsługa NTFS - można zainstalować (jeśli nie ma) ntfs-3g, umożliwia odczyt i zapis na NTFSie.